忽如其来的新冠疫情，把互联网医疗重新带回了公众的视野，闭门居家的寻医问诊、足不出户的在线购药送药、实时更新的疫情分析和科普文章，让大家感受到互联网医疗的便利和安心，也引起了社会和用户的关注，而此时距离互联网医疗风起云涌的上一波热潮已经过去了五年，距离整个行业的萌芽已过去近二十年。一．无可奈何花落去：

新流行病的突然爆发使互联网医学重新回到了公众的视野。上门找医生、网上购药送药、实时更新疫情分析和科普文章，让每个人都感受到了网络医学的便捷和安心，也引起了社会和用户的关注。此时，自上一次网络医学浪潮汹涌澎湃以来，已经过去了五年，整个行业开始以来，已经过去了近20年。

I .无助的支出:那些互联网医疗保健的岁月

从2000年开始，第一批以互联网为媒介的医生社区和在线咨询企业出现，为互联网医疗产业的发展开辟了道路。丁香园、生物谷(梅斯)、求医问药、好医生、医疗脉冲通讯等公司相继成立，行业早期探索开始。

2010年前后，智能手机和移动互联网引发了新一轮热潮。移动医疗的概念开始逐渐兴起。一批具有移动互联网基因的公司出现了，一批以微医药(注册网)、医药网1、春雨博士、杏树林为代表的年轻公司逐渐成长起来。

2014年，这一年通常被称为互联网医疗保健的第一年。随着两代人的热潮和O2O在资本中的流行，医疗保健这一相对传统和保守的行业开始受到企业家和资本的广泛关注，像英美烟草这样的互联网巨头也进入了这个市场。一夜之间，在行业繁荣空之前，大量融资席卷而来。我们还拜访了该行业的许多退伍军人和新员工，见证了一系列里程碑式的融资活动，并参与了其中一些活动。

这个行业的热情没有持续多久。资本热在15世纪末和16世纪初达到顶峰。政策落地的艰难、商业模式的混乱和估值的虚高使该行业进入调整期。已经完成大规模融资的龙头企业已经开始了更加艰难的探索，而更多的企业正面临着艰难的转型和融资，不时有一些人伤心地离开。从17年到18年，尽管围绕大医疗数据和医疗人工智能出现了几次小高潮，但整个行业仍然陷入混乱。

然而，与此同时，这一时期也孕育了机会。医疗改革的政策方向越来越清晰。患者、医院、医生、制药公司和其他医疗相关方对互联网的接受度正在逐步提高。一群来自医药行业的企业家开始逐渐寻找切入点，验证一些商业模式。该行业在爆发前一直在悄悄经历一系列变化。

资料来源:君联资本

二。随机之花变得诱人:互联网医疗产业领域

关于网络医疗或数字医疗，可能很难给出精确的定义。互联网或数字技术升级几乎可以渗透到医疗的每一个领域。也许多年后将不会有独立的概念，因为医疗行业最终将实现完全数字化。

也正因为如此，在互联网/数字医疗行业的繁荣时期，细分的领域和项目数量众多，模型复杂且难以理解。根据企业目标用户、核心技术、疾病或部门细分三个维度，可以对互联网医疗企业进行三维定位。如果以目标用户为主要分类依据，可以大致分为以下五种类型。君联资本过去也在这些领域进行过投资和布局:

患者/客户:患者或客户是主要目标用户。另一端与医院、医生/专业人员、药品等相连。并提供相应的服务。它可以进一步分为医患沟通(细分为平台型和垂直型，并逐渐演变为网络医院)、医药电子商务、预约挂号、健康消费等。它也是互联网医疗公司数量最多、竞争最激烈的主战场。

以专注于医疗美容垂直领域的更漂亮的应用程序为例，该公司致力于连接客户和医生。通过社区运作、电子商务等方式，数以千万计的医疗美容用户聚集在一端，数以千计的正规医疗美容机构和2万名执业医生聚集在另一端，打破了行业内旧有的信息不对称，为两端创造价值。另一个企业，同心医学会，位于科技医疗平台。通过成像技术和人工智能技术的结合，开发了智能诊断产品。通过网上医院和网下物理影像中心推广产品，为慢性病患者提供咨询、检查和治疗的闭环服务。

医生:医生是核心用户，医生作为医疗行为的最核心生产者，有着大量无法有效满足的需求，如学习和教育、考试推广、科研创新等。在过去的20年里，行业内的许多高级公司都伴随着医生们学习和成长，他们也逐渐变得更加强大。

以肿瘤信息为例，其用户关注肿瘤医生，这是一组对临床数据和知识迭代具有最高敏感度的医生。从肿瘤领域医生的内容和培训入手，专注于肿瘤医生的患者服务，覆盖16万多名中高端肿瘤医生，成为中国垂直肿瘤领域最大的医药公司精准数字营销服务提供商。

医疗机构:以各级医疗机构为核心客户，根据各级医疗机构不同场景的信息、数据和智能升级需求，提供产品和解决方案。进一步细分包括传统信息制造商、新信息公司、人工智能系统、智能设备等。

以白杨智能技术为例，致力于利用智能医疗技术优化医疗场景，围绕医疗生态系统服务于医疗机构和患者的诊疗全过程，实现医疗场景的优化。基于对医院管理流程和诊疗行为的深入了解，云架构技术可用于移植专业和特定疾病的智能产品，这些产品可用于临床医疗场景，并可登陆和充电。

另一家企业关爱亿万学生，深入挖掘基层医院和社区卫生服务中心慢性病管理的真实需求，开发基于临床指南的智能慢性病管理系统，为方庄、罗湖、徐汇、云医院等基准社区提供一般和专业慢性病管理解决方案，为平安、泰康等医疗保险公司提供城市人口慢性病管理和运营服务。

盖瑞科技已经深入到更基层的乡镇医生体系，成为中国基层医疗保健“一体化”设备和综合解决方案的领先企业。其一体化设备覆盖了5万多名乡镇医生和乡村医生，为中国基层医疗基础设施的升级提供援助。此外，还探索了影像人工智能的神瑞博联、鲁妮特、迪英加、医院生物信息智能分析服务的智诺威、智能连续血糖监测的卡莉特、智能胰岛素泵的连凯、病人管理的闭环模式、医院药房自动化的红丰智能控制等，在各自的场景中为医疗机构提供各具特色的产品和解决方案。

制药:以制药公司和药店为核心客户，围绕制药研发、分销、零售等环节提供服务，这些环节又可进一步细分为制药公司研发、药品流通、制药授权等方向。例如，作为第三方处方流通服务平台提供商，将通过医疗机构处方信息、医疗保险结算信息和药品零售消费信息的互联和实时共享，加强政府相关部门对处方数据的监管，进一步提高处方的合理性和处方大数据的挖掘。目前已登陆甘肃省和广西梧州市，在省市级平台上形成了1省6市2区300多个医院项目的落地布局，覆盖近亿人口。

付款人:保险付款人是主要客户，包括医疗保险服务、TPA、网络保险等。健康保险技术是中国商业保险TPA领域的龙头企业，也是国内PBM行业的先锋。它利用信息平台服务于商业保险客户的直接赔付和健康管理。该平台连接了包括药房、口腔诊所、体检机构和医院在内的11万多家医疗服务机构，为30多万个家庭提供服务，并处理超过60亿英镑的年度保费。

互联网/数字医疗产业地图，图片来源:君联首都

3。战场上喝醉时不要笑:医疗改革的开拓者

回顾互联网医疗行业14年和15年的发展历程以及17年和18年的停滞期，许多人对该行业经历的一切表示怀疑。要回答这个问题，需要从互联网和医疗保健两个维度进行分解。

从互联网的角度来看，互联网的本质是改变信息传播的方式和效率，包括获取信息的方式(媒介)、交易商品的方式(电子商务)、与人交流的方式(通讯)等。因此，诞生的经典盈利模式包括广告、电子商务、游戏和数据。互联网的出现不会从根本上颠覆服务业本身，但它的营销方式、服务流程和服务体验会发生变化，从而导致组织形式的变化。

然而，医疗恰好属于服务业，是所有服务业中最复杂、知识壁垒最高、最不规范的行业。因此，当互联网这个非常市场化的系统遇到医疗这个非常非市场化的系统时，当快速迭代遇到反复推敲时，当流动思维遇到细分和低频率时，冲突就出现了。此外，在话语系统中，有互联网背景的团队往往与有医学背景的团队有很大的不相容性，这需要深入的研究和理解，而且往往会有更多的挑战。

这种冲突本质上是互联网+医疗或医疗+互联网的冲突，或者是对这个方向是快还是慢的判断。

这个问题的答案今天似乎越来越清晰了。

由于历史原因和客观现实，中国的医疗制度形成了今天复杂的关系。就像一根纠结的线，很难通过一两个结解开整条线。中国医疗体系的主要矛盾是供给方面的短缺(尤其是高质量的供给)。互联网带来的效率、便利和其他优势并不是整个医疗形势面临的首要问题，尤其是在医疗供应方合作不太好时。许多问题不能一蹴而就。因此，经过多方努力，网络医疗公司发现自己仍然徘徊在核心医疗资源的边缘，或者在某种模式下运行。要解决的相关方太多，要达到的先决条件太多，因此成功的可能性极低。

这也是当年网络医疗最尴尬的话题:商业模式还是盈利模式。

模式同质化、无法获取核心医疗资源、无法突破商业模式已经成为网络医疗的三座大山。在梦想可能实现之后，每个人都逐渐发现互联网并不是颠覆所有行业的最终解决方案，医学+互联网的行业逻辑可能更接近这个行业的现状。

我们不会简单地用泡沫来描述那些年的行业。在接触了太多有梦想的企业家后，我们认为这是一个里程碑式的时代。虽然不是所有的企业都能发展，但人才会留下，经验会沉淀，思维会改变。也许很多年后，当我们回顾过去，我们会发现这些企业和企业家的努力对整个医疗行业的改革产生了深远的影响，这可能对今天所有医疗方的思维方式的改变，甚至对医疗改革理念的影响都具有重大意义。

不管是主动的还是被动的，也许那群互联网医疗公司已经承担起了在这一片泉水中起皱和承担起医疗改革开拓者角色的使命。

四。似曾相识的天鹅归来:黑天鹅降临

从行业角度来看，新皇冠疫情的黑天鹅确实极大地推动了互联网医疗行业的发展。这一流行病的爆发导致访问互联网相关应用程序的次数迅速增加。它还使公众能够识别和使用在线医疗平台。这个行业的受欢迎程度和公众意识都大大提高了。公众对各种在线医疗产品给予了前所未有的关注和使用。同时，医院也认识到了以往信息化建设的不足，这将加速医院的信息化和网络化建设。国家还将加快出台相关政策，尽快解决可能需要长期推进的问题。具体影响包括:

患者方:在疫情防控过程中，互联网医疗服务提供商纷纷启动网上免费门诊服务。在线咨询可以降低患者交叉感染的风险。同时，在医疗资源集中于疫区和发热门诊的特殊时期，可以有效提高医院的服务覆盖率和服务效率。疫情防控加快了居民对网上医疗服务的接受，用户网上咨询量呈现爆发趋势。同时，用户还可以通过在线医疗平台购买常用药物，从而大大改善整体使用习惯。爆发阶段过后，一定比例的用户将转换为长期用户。

医生:医生被困在流行病之中。除了发热门诊，许多常见病，如口腔、妇幼保健等领域，也都开设了网上门诊。医生的在线使用习惯进一步改善。

医疗机构:疫情已经成为医院在线诊断和治疗的催化剂。越来越多的医院正在加强网上诊疗服务和发热门诊网上服务，这有助于首诊、病人分流和有效缓解线下压力。疫情发生后，对新医院信息化升级和网络医院建设的需求将大大增加，医院服务效率和患者体验也将提高。在这样的机遇下，未来的医学会建设和分级诊疗也可能更快落地。

医方:由于疫情，医药企业的研发、营销、营销等活动无法开展。此外，由于医疗保险控制费用的影响，未来许多研发和营销活动将逐步转向更高效的数字化医疗企业，以促进行业发展。

支付结束:健康保险已经发布了一个支持网上医院的网上结算政策，预计将会提前。它将极大地促进未来医院在线诊断和治疗的发展，并使网络医院平台和信息企业受益。与此同时，疫情为公众的健康意识敲响了警钟，健康保险将进一步发展，未来将会出现更多新的健康保险产品，为保险提供精细化管理和运营的第三方服务提供商也将高速增长。

在过去的许多年里，没有得到该行业所有部门的理解和合作，也没有放松政策。在这场流行病之后，发生了一个平静的变化。对行业的最初期望已经逐渐实现，行业进入了一个新的发展阶段。一方面，这种利益将从该行业分部门的领先公司那里收集，另一方面，它更重要。这意味着作为医疗保健主力军的公立医疗机构将全面启动数字化进程，行业发展将进入一个新阶段。

五.在公共场所寻找他人:医疗保健数字化

与过去不同，网络医学主要是作为行业内相关方的连接器，提高信息传输和交流的效率，我们对医学数字化的理解将会更加广泛。这不仅包括我们所讨论的狭义的互联网医学，还包括广义的数字医学，如传统医学和新医学信息化(信息化)、医学大数据和区块链技术与应用(数字化)、医学人工智能和智能硬件(智能)。还包括以医疗行业相关各方为主体的数字化升级改造，包括医疗设备企业研发、营销和流通环节的数字化，创新的数字化诊疗产品和方案，医疗机构的数字化管理和服务体系升级。

在相对较长的时期内，我们对医疗的所有领域和场景的数字化趋势充满信心。医患沟通、诊断、治疗和服务的数字化效率为空。医疗数据的细化和诊疗的准确性将进一步提高，也将推动诊疗方法和技术向相反的方向发展。

然而，正是由于医疗行业的复杂性和医疗系统的政策监督和业务逻辑的复杂性，这一过程必须是一个渐进的变化。这种流行态势可能是一个新的起点，开始了一波被专业医疗机构和医疗设备制造商所接受的数字化浪潮。然而，它的实施道路极其艰难和具有挑战性。以公立医院为主体的医疗机构已经看到了数字化在线医疗的价值。然而，这种转变不仅可以通过简单地将医生或诊疗行为转移到互联网上并传递信息来实现，还可以通过深化医疗管理和诊疗路径的模式再造来从根本上提高医疗服务供给的效率。这种再造要求企业与医疗机构高度合作，摒弃固有的思维模式，进行真正的模式创新。这一方向的实现不仅需要现有的互联网/数字医疗企业或具有互联网背景的巨头们的努力，还需要整个医疗行业中更多的传统相关方，如医疗设备企业和医疗机构的共同推动。

一方面，具有互联网/数字医疗背景的公司应逐步融入医疗领域，了解医疗逻辑和各方关系，在细分领域通过技术手段重构模型，提高医疗、医药和医疗保险的效率，逐步贯穿商业模式，夯实竞争壁垒。我们很高兴地看到，包括上述企业在内的一批互联网/数字医疗企业，在过去两年中逐渐找到了自己的价值取向，实践了自己的内部技能，成为细分市场中的一个重要环节。

另一方面，经典医疗系统各相关方也根据各自的背景进行了不同程度的数字化探索和升级，具体类型包括:[分区][/分区]

基于生物信息的数字化诊断和治疗，随着基因检测和多组检测应用的不断升级，可以获得越来越多的人类疾病和健康的生物数据。基于这些检测和生物信息分析形成的公司将拥有越来越多的重要数据。以贝瑞基因、贺锐基因、诺伍德生物和金钥匙基因为代表的基因检测和诊断企业已经积累了100多万人。围绕这些数据的进一步研究和分析可能会带来新的诊断方法和产品的突破，并对未来新药研发具有更大的指导意义。

新型数字设备和材料、设备产品公司在细分疾病治疗领域积累了深入，也在设备和耗材领域探索创新产品，试图使用更精确的数字设备解决更复杂的医疗问题。以口腔上游产业为例，君联资本投资了上游设备、耗材和材料供应商博恩特和爱迪特。两家企业都在各自的子行业建立了竞争优势，也在关注未来口腔数字化的发展趋势。他们分别开发和分销CBCT、口腔扫描、数字正畸、3D打印等产品和技术平台。

医疗机构数字化升级。医疗机构是医疗服务的核心提供者。包括公立医院在内的医疗机构正在进行数字化尝试。将诊断和治疗的各个方面全面数字化，并基于数字化信息调整诊断和治疗决策以提高效率和准确性是未来的趋势。然而，市场化程度相对较高、医疗保险限制较少的私人消费医疗领域，如口腔、医疗美容等行业，已经率先探索。

作为中国口腔连锁服务的领先品牌，快乐口腔在两年多前就开始系统研究美国的直销模式。两年多来，公司实现了自主创新和突破，开发了Saas系统创新和转型管理运营模式。目前，初步实现了全国几十家自营店的数字化管理升级，建立了基于用户档案的全程周期管理系统，实现了集中专家远程诊疗方案的指导。这种管理模式将被推广到几十个合作成员诊所。未来，有望实现自营和会员口腔诊所的全数字化规范运作和管理，成为中国最大的口腔医疗集团。

数字第三方专业服务，包括CRO、流通企业等制药设备企业研发、营销和流通领域的平台服务公司，由于其规模优势，也正在进行数字化升级和效率提升。以郭克恒泰为例，作为中国领先的、快速成长的医疗器械商业企业，专门从事高值医用耗材的第三方物流和综合服务，其目标也是大力加强信息系统的投入，搭建院内和院外信息平台，实现基于医疗数据的物流配送系统和服务，成为未来高值医用耗材行业的数字化供应链集成服务提供商。

君联资本投资企业在医疗数字化多方向的探索

最后，无论是一般意义上的互联网/数字医疗企业，还是经典的医疗行业相关方，医疗行业的数字化趋势已经开始显现，新的一页已经打开，行业的热度将继续升温。越来越多具有医学背景或信息技术背景的从业者将加入这一大趋势。我们也期待看到具有互联网/数字医疗背景的企业逐步与医疗机构、医疗设备企业、保险等医疗方合作，推进数字化，向更深入的医疗行业场景迈进。

但与此同时，我们决不能低估该行业发展将面临的困难。探索的过程可能比我们想象的要长。顺应医疗改革的趋势，遵循商业逻辑，并准备伴随行业的长期发展，是我们作为从业者的必修课。

幸运的是，时间是我们在医疗行业的朋友。

结束

我还记得，2015年初夏，在北京768公园，动脉网络的创始人李大涛在槐树的屋顶上与我们畅谈了他对未来医疗数字化的愿景。

“为什么你想成为专注于医疗数字化的专业媒体？这种趋势会持续多久？”

“也许需要10到20年的时间，工业媒体才有价值。我们应该成为行业的观察者和企业家的最初伙伴！”

“那么，让我们一起见证这段历史吧！”

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君联资本是联想控股旗下的一家独立专业风险投资公司，成立于2001年4月。核心业务在初始阶段面向风险投资，在扩张阶段面向增长投资。目前，君联资本管理的美元和人民币资金总额超过500亿元人民币。截至2019年，君联资本已投资近450家企业，其中70多家已成功在境内外上市。

君联资本自2007年以来，在医疗卫生领域投资了100多个项目，投资额超过13亿美元。其投资组合涵盖多个子行业，如生物医学、设备诊断、专业服务、基因技术和数字医疗。它在心脏手术、神经外科手术、糖尿病和肿瘤等疾病领域有着深入的布局。